ПРАЙМ

internet-group@rian.ru

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Максим Плешков

https://img.cdn1prime.ru/img/07ea/06/16/870980801_0:0:640:640_100x100_80_0_0_c992d4588396875157c59cd383337042.jpg

Максим Плешков

https://img.cdn1prime.ru/img/07ea/06/16/870980801_0:0:640:640_100x100_80_0_0_c992d4588396875157c59cd383337042.jpg

ПРАЙМ

internet-group@rian.ru

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

ПРАЙМ

internet-group@rian.ru

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Максим Плешков

https://img.cdn1prime.ru/img/07ea/06/16/870980801_0:0:640:640_100x100_80_0_0_c992d4588396875157c59cd383337042.jpg

Мнения аналитиков, Финансы, Росстат, центральные банки, «Солид Инвестиции»

Читать Прайм в

Макс Дзен Telegram

Макроэкономический контекст

1. 1.

   Росстат зафиксировал рост ИПЦ на неделе с 20 по 26 октября на 0,08% против 0,05% неделей ранее. С начала октября цены выросли на 1,14%, с начала года — на 6,24%. Годовая инфляция замедлилась до 7,11% против 7,15% по оценке Минэкономразвития.

2. 2.

   Совет директоров Банка России на заседании, прошедшем 23 октября, оставил ключевую ставку без изменения на уровне 14%, а также представил новый среднесрочный прогноз ЦБ РФ. Согласно заявлению Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции по итогу заседания Совета директоров «остаются риски повышенных инфляционных ожиданий, длительного сохранения напряженной ситуации на рынке труда и бо́льшего бюджетного дефицита». Соответственно значительно сузилось пространство для снижения ключевой ставки. В соответствии с представленным прогнозом ЦБ РФ ключевая ставка до конца 2026 года скорее всего останется на уровне 14% и в базовом сценарии снизится до 12,5% к концу 2027 года. Инфляция в 2026 году в соответствии с обновлённым прогнозом ожидается на уровне 7,1-7,6%. При текущем накопленном росте цен в 6,5% это соответствует дополнительному повышению цен на 0,6–1,1% до конца декабря.

Рублевые облигации

1. 1.

   Индекс гособлигаций RGBI продолжил расти на этой неделе на фоне положительных геополитических новостей, перевалив отметку 112,5 пунктов.

2. 2.

   Кредитные спреды на неделе существенно не изменились.

3. 3.

   На рынке корпоративных облигаций наблюдались следующие стоимостные колебания:

• Рост цен на облигации ГК Самолёт на фоне новостей о договорённостях с банками-кредиторами;
• Падение цен на облигации Полипласта на фоне понижения рейтинга с A.rս до BBB+.ru и изменения прогноза со «стабильного» на «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения» от НКР;
• Очень сильное падение цен на облигации МГКЛ в связи с блокировкой налоговой счетов дочерних компаний и подачей ФНС исков на банкротство этих дочерних компаний.

График 1. Динамика доходности YTM% индексов государственных облигаций и индекса IFX

График 2. Спреды корпоративных облигаций

* (G-спред) — разница между доходностью корпоративной облигации и государственной (ОФЗ) с таким же сроком до погашения. Отображает премию за кредитный риск

Валютные облигации

1. 1.

   После значительного укрепления рубля на этой неделе курсы российской валюты показали боковой тренд.

2. 2.

   Консенсус прогноз предполагает незначительное ослабление рубля (около 3%) до конца 2026 года и дальнейшее плавное понижение стоимости российской валюты в 2027 году.

График 3. Динамика доходности YTM,% индексов замещающих и юаневых облигаций

Автор: Максим Плешков, главный аналитик по облигациям «Солид Инвестиции»

В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ».

Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.